《外資》新蘋概股,花旗證:可成最優、鴻海掌舵旗艦新品

  • 2013-11-21 08:47
  • 時報資訊
  • 【時報記者任珮云台北報導】
蘋果分散供應鍊策略,將在2014年看到台灣代工及零組件廠出現配額的此消彼長。花旗環球證券最新出具的蘋概股報告,點出四項新趨勢,強調在蘋果新釋單策略下,機殼廠可成<extra_stock_id stock_id=”2474(TW)”>(2474)和巨騰將是最大受惠者。花旗將可成評等由「中立」升到「買進」,目標價更是一口氣由166元大幅調升到255元,至於2014/15年的獲利估值也各別上修19%/36%;至於巨騰評等也是「買進」,目標價為港幣7.10元。 

 

花旗環球證券指出,鴻海在明年將流失蘋果部份的訂單,但在旗艦產品如(iPhone 6和iPad Air)則仍將是市場的領先者。鴻海來自於iPhone/iPad 訂單的OPM約2~3%,而來自組裝(垂直整合如一體成型的金屬機殼、相機模組和連接器等)的OPM約僅1%。

蘋果釋單新策略下,明後年,包括鴻海與和碩都將在iPhone/iPad掉單,訂單將移轉到緯創<extra_stock_id stock_id=”3231(TW)”>(3231)和仁寶<extra_stock_id stock_id=”2324(TW)”>(2324),在此轉變下,機殼廠將成為最大受惠者。相信緯創和仁寶不會對鴻海集團的零組件廠下單,如此,包括可成和巨騰將是新合作對象的首選。

花旗環球證券點出明年台灣蘋概股的四項趨勢:(1)機殼廠可成<extra_stock_id stock_id=”2474(TW)”>(2474)和巨騰將是最大受惠者。 (2)鴻海在非新旗鑑品的配額將下降,但主流的旗艦品仍是維持領先地位。(3)和碩在iPad/iPhone的市場分額仍可維持不變。(4)新加入者如緯創和仁寶將在蘋果前一代的產品拿下新市占如(iPhone 5C/5S和iPad-mini)。隨著蘋果持續宣布新品,增加新的供應鍊是必要的。

台灣蘋概股,花旗環球證券持續給予和碩「買進」評等,目標價48元,明年和碩可能在iPad-mini掉單,但iPhone訂單則是增加。

此外,花旗環球證券也給予仁寶「買進」評等,目標價為29元,看好仁寶併購華寶後,在手機和平板事業的毛利率可望成長。

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